채권과 금리는 금융 시장에서 밀접한 상관관계를 가지고 있다.
일반적으로 채권 시장은 이자율 변동에 따라 가격과 수익률이 변동하는 특징을 가지고 있다.
1. 이자율과 채권 가격의 역상관 관계
이자율이 상승하면, 현재의 채권에 비해 더 높은 이자율을 가진 새로운 채권이 발행되기 때문에 기존 채권은 가치가 하락하게 된다.
따라서, 기존 채권의 가격은 이자율과 역상관 관계를 가지고 있다. 이를 "이자율과 채권 가격의 역상관 관계"라고 합니다.
이자율이란 금리이고, 단기 금리가 올라갈수록 채권의 이자율이 높아지겠지?
이자율이 높은 채권에 대한 수요가 늘어나고 가격이 오르는 현상을 설명하는 것
2. 이자율과 채권 수익률의 상관 관계
이번에는 채권 수익률
채권 수익률은 채권의 현재 가격 대비 연간 이자 수익률을 나타내는데, 이를 통해 투자자가 채권에 얼마의 수익을 얻을 수 있는지를 알 수 있다. 이자율이 상승하면, 높은 이자율을 가진 새로운 채권이 발행되어 기존 채권에 비해 더 높은 수익률을 제공하게 된다. 따라서, 이자율과 채권 수익률은 일반적으로 양의 상관 관계를 가진다.
위에서 설명한것 처럼 단기 금리가 올라가면 채권수익률은 올라간다.
채권 시장은 기업, 정부, 지방 정부 등 다양한 발행자가 발행하는 다양한 종류의 채권이 존재하며, 이들 채권의 가격과 수익률은 이자율에 따라 변동하게 됩니다. 또한, 금리는 경기 상황, 인플레이션 수준, 중앙은행의 정책 등 다양한 요인에 의해 변동하므로, 채권 시장은 금리 변동에 민감하게 반응하게 됩니다. 따라서, 채권과 금리는 금융 시장에서 서로 밀접한 관계를 가지고 있음
보통 시장에서는 기준 금리 상승과 채권이자율을 같은 궤로 보고 있는듯 하다.
3. 장단기 금리 역전 현상 : 요즘 가장 헷갈렸던것
장단기 금리역전 현상은 장기 이자율이 단기 이자율보다 낮아지는 현상을 의미한다.
일반적으로 기간이 길수록 채권 금리가 높다. 포화되는 그래프로 보인다.
오래들고 있는 시간적 리스크가 있기 때문에 장기 채권에 이자를 많이 주려고 할 것 같다.
장기 채권금리는 투자자들의 미래전망에 대한 지표로 이해하면 되고
단기 채권금리는 정부 주도의 기준금리의 영향으로 보면 된다.
역전현상은 금리 상승으로 인한 단기 이자율 상승으로 될 수도 있고,
경기 불황우려로 안전자산인 장기 채권에 몰리면서 수익률인 이자율 하락.
일반적으로, 장단기 금리는 경제 전망, 인플레이션 기대, 중앙은행의 정책 등 다양한 요인에 의해 결정되는데, 이러한 요인들은 시장 참여자들의 기대에 따라 변동할 수 있다.
장단기 금리역전은 금융 시장에서 중요한 현상으로 여겨지며, 경제 전망에 대한 신호로 사용되기도 한다.
보통 역전될때 80%이상 경기 침체가 온다고 한다. 이미 미국한국 장단기 역전 현상이 발견되었으므로,
확률적으로 보면 경기 침체가 온다고 생각해야 할것 같다.
장단기 금리역전 현상은 일반적으로 경기 사이클의 변화와 관련이 있다.
경기 사이클이 일반적으로 불황과 확장 두 가지로 나누어지는데,
불황 기간에는 경기가 둔화하고 인플레이션 압력이 낮아지면서 중앙은행이 경기 부양을 위해 단기 이자율을 낮추는 경향이 있다.
이로 인해 단기 이자율이 장기 이자율을 하회하여 장단기 금리역전 현상이 발생할 수 있다.
이경우는 단기금리가 낮아지면서 역전하는 케이스
불황이 드리울때 기준 금리를 낮춘다는 이야기. 확장보다는 양적완화, 호황이라고 더 많이 이야기하는 것 같다.
장단기 금리역전은 미래 경제 전망에 대한 투자자들의 우려를 나타낼 수 있다. 예를 들어, 장기 이자율이 단기 이자율보다 낮아지면, 투자자들은 장기 경제 전망에 대한 불확실성이 증가하고 경기가 둔화될 가능성이 있다고 판단할 수 있다.